隨著國內(nèi)新冠疫情的進(jìn)一步有效控制，人們的生活和工作逐漸恢復(fù)了往常的節(jié)奏，在一季度期間受疫情影響最大的消費(fèi)行業(yè)，二季度以來迎來報(bào)復(fù)性反彈。時(shí)值6月中旬，618購物節(jié)勢(shì)必將再次掀起一輪全民消費(fèi)熱潮，在這樣的背景下，A股市場(chǎng)上蘊(yùn)含著哪些相關(guān)的投資機(jī)會(huì)?
不少投資者首先想到的是家電和家居，事實(shí)也的確如此。家電作為各大零售商的核心營收業(yè)務(wù)之一，最近幾年的網(wǎng)購規(guī)模都在5000億元以上，智能家居的興起也使得家居產(chǎn)品成為近年來網(wǎng)購消費(fèi)的新寵，特別是618購物節(jié)、雙11購物節(jié)等促銷活動(dòng)期間，家電、家居行業(yè)龍頭公司的營收將迎來明顯增長。
在公募基金市場(chǎng)上，也不乏重點(diǎn)配置這些標(biāo)的的權(quán)益基金，天弘文化新興產(chǎn)業(yè)便是最具代表性的產(chǎn)品之一。翻閱該基金的季度報(bào)告不難發(fā)現(xiàn)，其前十大重倉股名單往往幾乎是清一色的家電家居龍頭股，格力電器、華帝股份、美的集團(tuán)、海爾智家等行業(yè)龍頭股是該基金的長期重倉股，也都是消費(fèi)行業(yè)中的核心藍(lán)籌股。
值得一提的是，隨著大眾消費(fèi)情緒慢慢回溫，消費(fèi)行業(yè)核心藍(lán)籌股也在逐漸反彈，天弘文化新興產(chǎn)業(yè)更是在今年的震蕩行情中凈值屢創(chuàng)新高。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，去年該基金的回報(bào)率有87.84%，截至今年6月9日，該基金在今年以來又?jǐn)孬@了8.17%的回報(bào)率，累計(jì)回報(bào)率已高達(dá)121.2%，是公募市場(chǎng)上為數(shù)不多的翻倍基。
天弘新興產(chǎn)業(yè)的基金經(jīng)理田俊維，目前擔(dān)任天弘消費(fèi)組組長，專注新興消費(fèi)領(lǐng)域的投資與研究。在投資者情緒略有恐慌時(shí)，他先后兩次自購天弘新興產(chǎn)業(yè)基金，分別于今年一季度和二季度完成，累計(jì)跟投200萬元。田俊維表示，他堅(jiān)定看好以消費(fèi)行業(yè)為代表的核心藍(lán)籌股，在細(xì)分行業(yè)中，會(huì)相對(duì)更看好家電、家居產(chǎn)業(yè)和部分消費(fèi)服務(wù)行業(yè)。
天弘新興產(chǎn)業(yè)的凈值再創(chuàng)新高后，目前還是較好的“上車”時(shí)機(jī)嗎?我們似乎可以從田俊維近期的分析中找到答案。他提到，目前消費(fèi)核心藍(lán)籌的整體估值仍處在很低的位置，白電行業(yè)的PE大概是16.9倍、廚電行業(yè)的PE大概是19.1倍，家居行業(yè)的PE大概是26.9倍，向下調(diào)整的空間仍十分有限。
除此之外，刺激消費(fèi)政策的加碼也是投資者不能忽略的利好因素。今年五一期間，阿里、京東、拼多多等各大電商平臺(tái)的品牌促銷持續(xù)拉動(dòng)線上消費(fèi)高增長，生活家電、建材、進(jìn)口商品等品類更是呈現(xiàn)爆發(fā)式增長，同時(shí)，線下還有“消費(fèi)券+促銷活動(dòng)”的組合拳方式刺激恢復(fù)消費(fèi)活力，618活動(dòng)期間的銷售規(guī)模也值得期待。
“目前來看，A股市場(chǎng)仍面臨很多不確定性因素，但我們更關(guān)注的是，這些不確定性因素對(duì)公司基本面的傳導(dǎo)以及公司價(jià)值所隱含計(jì)入風(fēng)險(xiǎn)的程度，整體來看組合的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)可控，” 田俊維談到，“我們后市的操作會(huì)維持原有的投資框架，不會(huì)進(jìn)行頻繁的調(diào)倉，但會(huì)根據(jù)季度業(yè)績對(duì)組合進(jìn)行微調(diào)。”
關(guān)鍵詞： 消費(fèi)熱度
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