停牌16個月的恒大汽車終于復(fù)牌了。
7月27日，恒大汽車發(fā)布公告稱，公司已達成所有復(fù)牌指引，已向聯(lián)交所申請自7月28日（星期五）上午9時正起恢復(fù)公司股份買賣。
(資料圖片僅供參考)
2022年4月1日，恒大汽車港股正式暫停買賣。在停牌前，恒大汽車股價為3.2港元/股，總市值347億港元。
而滿足復(fù)牌的主要條件就是恒大公布了缺席兩年的財報，并用了三份滿目瘡痍的財報道出了其處境的艱難。
恒大汽車復(fù)牌
2022年4月1日恒大汽車正式暫停買賣，這一停就是近16個月。
期間聯(lián)交所對恒大汽車加以復(fù)牌指引，要求恒大汽車按照上市規(guī)則的要求發(fā)布尚未刊發(fā)的所有財務(wù)業(yè)績，并解決任何審計修改；其次，證明公司遵守上市規(guī)則第13.24條，即證明“公司經(jīng)營的業(yè)務(wù)具備足夠的業(yè)務(wù)運作并且擁有相當價值的資產(chǎn)支持其營運”；第三，向市場提供所有重要信息，以便公司股東和其他投資者評估公司狀況。
7月26日，恒大刊發(fā)了遲到的財務(wù)業(yè)績以滿足復(fù)牌指引，其中包括2021年度財報、2022年中報以及2022年度財報。
對于復(fù)牌指引第二條，恒大汽車表示集團經(jīng)營的業(yè)務(wù)具備足夠的業(yè)務(wù)運作并擁有相當價值的資產(chǎn)支持其運營，使公司股份得以繼續(xù)維持上市地位。
在營運方面，恒大汽車表示，在2022年推出第一款新能源汽車車型之前，公司已經(jīng)通過以下方式產(chǎn)生了收入：1、利用公司之前的研發(fā)成果為科技公司和機構(gòu)提供技術(shù)服務(wù)；2、銷售公司開發(fā)的鋰電池；3、向售后服務(wù)中心銷售零配件，隨著推出恒馳5車型，目前累計交付超過1000輛汽車，公司的收入變得更加可行和可持續(xù)。
在研發(fā)方面，恒大汽車表示，集團擁有超450名研究人員負責不同的研發(fā)工作，集團已經(jīng)申請超過3500項專利，其中超過2600項已獲授權(quán)。在生產(chǎn)方面，集團在天津擁有汽車制造基地，年規(guī)劃產(chǎn)能5萬臺，在上海和廣州擁有汽車零部件制造基地，年規(guī)劃產(chǎn)能分別為10萬臺套和20萬臺套。
恒馳稱，公司未來將根據(jù)實際情況推出一系列恒馳車型，目前恒馳5實現(xiàn)量產(chǎn)并走向市場，公司的下一個目標將根據(jù)實際情況推出和生產(chǎn)恒馳6和恒馳7。
在供應(yīng)鏈方面，恒馳5所需的高壓電池總成、電子控制駕駛系統(tǒng)、高級駕駛輔助系統(tǒng)(ADAS)、駕駛系統(tǒng)、ADAS駐車系統(tǒng)、三重顯示屏、底盤控制器/增壓器等核心部件，由在各自領(lǐng)域享有盛名的國際公司設(shè)計、開發(fā)、生產(chǎn)和供應(yīng)。公司會繼續(xù)盡最大努力確保零部件的穩(wěn)定供應(yīng)。
在銷售和營銷方面，集團在中國主要城市擁有超40個銷售網(wǎng)點(包括直營店和授權(quán)代理店)，并已在北京、上海、廣州和天津建立展覽體驗中心、銷售中心和售后服務(wù)中心，以進一步推廣新能源汽車業(yè)務(wù)。
2022年，恒大新能源汽車業(yè)務(wù)產(chǎn)生的收入約為人民幣1.34億元，新能源汽車業(yè)務(wù)的銷售和營銷費用為人民幣1.96億元，新能源汽車業(yè)務(wù)的行政費用(主要包括研發(fā)費用)為人民幣26.17億元。
積極籌措資金滿足恒馳5正常運營
公告透露，盡管恒馳5在2023年4月前后暫時停產(chǎn)，但經(jīng)公司通過積極努力籌措資金，恒馳5已于2023年5月迅速恢復(fù)生產(chǎn)。未來，除了新能源汽車業(yè)務(wù)產(chǎn)生的收入外，公司還計劃通過股權(quán)和/或債務(wù)融資的方式籌集約5億美元，以供恒馳5的產(chǎn)銷和公司正常經(jīng)營的資金需求。
據(jù)悉，恒大汽車一直在與潛在投資者討論融資事宜。但截至本公告之日，尚未簽訂任何最終 協(xié)議。
恒大汽車稱，在第一臺恒馳5交付給第一位客戶之前，就已經(jīng)成功籌集了幾輪總金額約為 332億港元資金。因此，公司有信心能夠籌集到足夠的資金來支持其業(yè)務(wù)運營和發(fā)展計劃。
公告透露，目前天津工廠產(chǎn)能利用率受到資金緊張的影響，且存在員工薪資不能及時發(fā)放的情況。如本公司達成引入資金及融資計劃，將緩解天津工廠資金狀況。
“公司如能在未來尋求超過人民幣290億元的融資，計劃推出多款旗艦車型，并望實現(xiàn)量產(chǎn)。本公司希望澄清，在發(fā)布該公告時，人民幣290億元的金額是推出多款旗艦車型并在多個工廠實現(xiàn)生產(chǎn)所需的估計金額，而恒馳5在天津工廠所需的金額只是上述金額中的一部分?！焙愦笃嚤硎?。
截至2022年12月31日，恒大汽車資產(chǎn)總額為人民幣304億元，其中非流動資產(chǎn)為人民幣224億元(其中不動產(chǎn)、廠房和設(shè)備為人民幣145億元)，流動資產(chǎn)為人民幣 79.98億元。
造車累計虧損989億元
這份遲到的財報滿目瘡痍，也道出了恒大汽車的艱難處境。
財報顯示，恒大汽車持續(xù)經(jīng)營的業(yè)務(wù)即新能源汽車業(yè)務(wù)于2021年和2022年度營收分別僅為7498.6萬元，1.34億元，2021年和2022年，集團產(chǎn)生虧損分別約563.44億元、276.64億元，兩年合計虧損達840億元。截至2022年12月31日，恒大汽車累計虧損989.06億元。值得一提的是，恒大汽車在2020年的虧損僅為76.65億元，為何突然虧損驟增？
翻開財報發(fā)現(xiàn)，虧損增加主要與2021年恒大汽車“收入確認時間會計處理的變更”有關(guān)。按照恒大汽車的說法，在2021年前公司的地產(chǎn)業(yè)務(wù)是“以客戶接受物業(yè)時點”或“根據(jù)合約獲得客戶接受時點”來確認收入。但從2021年起，恒大汽車決定將收入確認方式變更為“獲得項目竣工證書”或“業(yè)主入住”。
根據(jù)地產(chǎn)行業(yè)普遍會計政策，房企當年賣出房子獲得售樓款，是不能確認為當年收入，只能計入當年合同負債中。即2021年前，恒大汽車根據(jù)“合約獲得客戶接受時點”確認收入，提前確認了收入達184.33億元。
再來看看恒大汽車的資產(chǎn)和負債情況，截至2022年末，恒大汽車集團總資產(chǎn)為1152.21億元，總負債達1838.72億元，剔除預(yù)收賬款33.14億元后的負債為1805.58億元，即凈資產(chǎn)為-653.37億元。此前2021年、2020年、2019年，恒大汽車的凈資產(chǎn)分別為-393.4億元、-58.39億元、-12.96億元。這意味著，恒大汽車資不抵債的情況愈發(fā)嚴重。
除此之外，截至2022年12月31日，恒大汽車賬面現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物為2.2億元。截至2022年末，其涉及未能清償?shù)牡狡趥鶆?wù)累計達116.26億元，逾期商票累計約185.12億元。
恒大汽車稱，目前集團仍面臨資金短缺困難。公司管理層正持續(xù)推進節(jié)約成本舉措，開拓融資渠道，盡力維持集團持續(xù)經(jīng)營，據(jù)悉，目前恒大汽車多家子公司已經(jīng)被列為失信被執(zhí)行人，而成為“老賴”的原因大多是拖欠建筑、消防設(shè)備等公司的票據(jù)款等。
復(fù)牌對恒大意義重大
不過，不管怎樣，恒大汽車的復(fù)牌對恒大來說，可謂意義重大。
目前，恒大汽車是恒大三家港股公司（中國恒大、恒大物業(yè)、恒大汽車）中第一家完成復(fù)牌的企業(yè)，也是第一個避免因停牌時間過長被聯(lián)交所摘牌的恒大企業(yè)。
根據(jù)上市規(guī)則，聯(lián)交所有權(quán)將已連續(xù)停牌18個月的任何證券除牌，如中國恒大的最終期限將于2023年9月20日屆滿。
值得注意的是，恒大汽車雖然較恒大物業(yè)、中國恒大更晚補充披露財報，但是卻成為第一家復(fù)牌的企業(yè)。或與中國恒大對恒大物業(yè)134億元的質(zhì)押擔保被相關(guān)銀行強制執(zhí)行的獨立調(diào)查有關(guān)。
而恒大汽車保住上市地位，對恒大的債務(wù)重組落實至關(guān)重要，因為恒大汽車的股權(quán)已經(jīng)被作為恒大境外債務(wù)整體重組計劃的一環(huán)。中國恒大表示，預(yù)期公司的金融債權(quán)人將能夠獲得可按若干條款交換恒大汽車股份的債券。
責編：萬健祎
校對：蘇煥文
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