助力翼龍無人機(jī)機(jī)體批量生產(chǎn)的新?lián)P股份闖關(guān)科創(chuàng)板。
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5月22日，江蘇新?lián)P新材料股份有限公司（簡稱“新?lián)P股份”）科創(chuàng)板IPO獲上交所受理。在航空領(lǐng)域，新?lián)P股份產(chǎn)品主要應(yīng)用于大型載人特種飛機(jī)、大型固定翼無人機(jī)、戰(zhàn)斗機(jī)等。其中新?lián)P股份綜合應(yīng)用了大型復(fù)合材料航空結(jié)構(gòu)件高質(zhì)量、低成本、快速化成型制造以及高精度裝配技術(shù)，實(shí)現(xiàn)翼龍Ⅱ無人機(jī)機(jī)體的批量生產(chǎn)。
近年營收持續(xù)增長
新?lián)P股份致力于航空、航天、電子、船舶等領(lǐng)域軍事裝備部件和系統(tǒng)的研發(fā)、設(shè)計、制造和銷售，主要為大型載人特種飛機(jī)、大型固定翼無人機(jī)、戰(zhàn)斗機(jī)、導(dǎo)彈、固體燃料運(yùn)載火箭、雷達(dá)、無人艇等裝備提供關(guān)鍵部件配套和系統(tǒng)集成。此外，公司還從事油田開采領(lǐng)域環(huán)氧玻璃鋼管道的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及相關(guān)服務(wù)。
新?lián)P股份現(xiàn)階段業(yè)務(wù)主要圍繞復(fù)合材料的應(yīng)用開展，以滿足終端場景對產(chǎn)品“減重增程”及特定功能等需求。公司產(chǎn)品按照應(yīng)用領(lǐng)域主要可以分為航空產(chǎn)品、航天產(chǎn)品、電子產(chǎn)品、船舶產(chǎn)品以及油田管道產(chǎn)品。
在航空領(lǐng)域，新?lián)P股份產(chǎn)品主要應(yīng)用于大型載人特種飛機(jī)、大型固定翼無人機(jī)、戰(zhàn)斗機(jī)等；在航天領(lǐng)域，產(chǎn)品主要應(yīng)用于導(dǎo)彈、固體燃料運(yùn)載火箭等；在電子領(lǐng)域，產(chǎn)品主要應(yīng)用于雷達(dá)；在船舶領(lǐng)域，產(chǎn)品主要為無人艇；在油田開采領(lǐng)域，新?lián)P股份主要提供高壓/大口徑玻璃鋼管道，并通過組建一支具有競爭力的項目管理團(tuán)隊，為客戶提供安裝及EPCC等服務(wù)。
新?lián)P股份是國內(nèi)少數(shù)具備大型無人機(jī)整機(jī)機(jī)體結(jié)構(gòu)制造以及大型軍事裝備復(fù)雜部件設(shè)計制造能力的民營企業(yè)。公司下游客戶主要為航空工業(yè)、航天科工、中國電科、中國航發(fā)、中國船舶等大型軍工集團(tuán)和中石油等大型石油企業(yè)。
股權(quán)結(jié)構(gòu)上，李俊與李林直接、間接合計可支配新?lián)P股份2659.42萬股股份的表決權(quán)，占公司股本總額的48.87%。報告期內(nèi)李俊擔(dān)任公司董事長、總經(jīng)理，李林擔(dān)任公司副董事長、副總經(jīng)理，因此，李俊、李林為新?lián)P股份共同控股股東、實(shí)際控制人。
業(yè)績方面，2020年至2022年，新?lián)P股份實(shí)現(xiàn)營收2.91億元、5.39億元和6.6億元，實(shí)現(xiàn)50.61%的年均復(fù)合增長率；同期凈利潤分別為943.37萬元、5399.39萬元和6292.4萬元。
研發(fā)投入占比高
值得注意的是，新?lián)P股份存在客戶集中度較高風(fēng)險。據(jù)了解，我國軍事裝備的研制和生產(chǎn)多由國有軍工集團(tuán)下屬企業(yè)及科研院所作為總體單位牽頭開展，受此影響，國內(nèi)軍工企業(yè)普遍具有客戶集中度較高的特點(diǎn)。
新?lián)P股份軍工產(chǎn)品客戶主要為航空工業(yè)、航天科工、中國電科、中國航發(fā)、中國船舶等主要軍工集團(tuán)下屬企業(yè)及科研院所。公司油田開采領(lǐng)域的產(chǎn)品主要是玻璃鋼管道，下游主要客戶為大型石油集團(tuán)，其中，來自中石油下屬企業(yè)的收入占比較高。最近三年，以同一控制下合并口徑計算，新?lián)P股份向前五名客戶的合計收入占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為98.38%、94.42%及91.93%。
同時，由于航空航天產(chǎn)業(yè)的研發(fā)呈現(xiàn)技術(shù)難度高、研制周期長、研發(fā)投入大等特點(diǎn)，新?lián)P股份投入了大量的資金用于研發(fā)。2020年至2022年，新?lián)P股份研發(fā)費(fèi)用金額分別6333.13萬元、5257.18萬元和5432.78萬元，占營業(yè)收入的比重分別為21.75%、9.76%和8.23%。
除軍品外，新?lián)P股份管道業(yè)務(wù)同樣重要。報告期內(nèi)，新?lián)P股份環(huán)氧玻璃鋼管道業(yè)務(wù)收入主要集中于中東地區(qū)，境外收入金額分別為9609.23萬元、1.84億元和2.05億元，境外收入占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別達(dá)到33.01%、34.17%和31.06%，占比較高。
本次IPO，新?lián)P股份擬募資9.5億元，分別投入到飛機(jī)機(jī)體結(jié)構(gòu)及相關(guān)部件生產(chǎn)線建設(shè)項目、天線罩及相關(guān)功能性復(fù)合材料生產(chǎn)線建設(shè)項目、導(dǎo)彈核心復(fù)合材料結(jié)構(gòu)件生產(chǎn)線建設(shè)項目、研發(fā)中心建設(shè)項目和補(bǔ)充流動資金。
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