格力電器此次備受關(guān)注，原因除了系首度回購(gòu)和金額較大之外，也與其回購(gòu)背景和當(dāng)下環(huán)境有關(guān)。
格力電器混改塵埃落定后，又一個(gè)涉及巨額資金的動(dòng)作讓格力電器備受矚目。
4月12日晚間，格力電器發(fā)布公告稱，公司擬使用自有資金以集中競(jìng)價(jià)交易方式回購(gòu)公司股份，回購(gòu)金額不低于30億元且不超過(guò)60億元，回購(gòu)股份價(jià)格不超過(guò)70元/股。
這是格力電器首次進(jìn)行股份回購(gòu)。
格力電器在公告中稱，回購(gòu)的股份將用于實(shí)施公司股權(quán)激勵(lì)或員工持股計(jì)劃。近期，在新冠肺炎疫情影響下，家電行業(yè)銷售一度停滯，一季度白電市場(chǎng)銷售規(guī)模大幅收縮，尤其是空調(diào)市場(chǎng)嚴(yán)重受挫。
格力電器此舉無(wú)疑給資本市場(chǎng)注了一劑強(qiáng)心針，截至今日收盤，格力電器股價(jià)逆勢(shì)漲超5%。
1 大手筆回購(gòu)展信心
事實(shí)上，家電行業(yè)上市公司進(jìn)行股票回購(gòu)并不少見，2019年以來(lái)，TCL、蘇泊爾、美的集團(tuán)就曾有過(guò)回購(gòu)的動(dòng)作。格力電器此次備受關(guān)注，原因除了系首度回購(gòu)和金額較大之外，也與其回購(gòu)背景和當(dāng)下環(huán)境有關(guān)。
此前在格力電器混改中，高瓴資本旗下珠海明駿取得15%的股權(quán)，按照當(dāng)時(shí)的公告，股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，將推進(jìn)上市公司層面給予管理層實(shí)體認(rèn)可的管理層和骨干員工總額不超過(guò)4%上市公司股份的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。
根據(jù)格力電器2019年三季報(bào)，目前格力電器董事長(zhǎng)董明珠持有上市公司0.74%股權(quán)，代表經(jīng)銷商利益的河北京海擔(dān)保投資有限公司持有8.91%股權(quán)。根據(jù)4月12日公告，若按回購(gòu)資金總額上限60億元和回購(gòu)股份價(jià)格上限70元/股測(cè)算，預(yù)計(jì)回購(gòu)股份約占目前公司總股本的1.42%;若按回購(gòu)總金額下限30億元和回購(gòu)股份價(jià)格上限70元/股計(jì)算，預(yù)計(jì)可回購(gòu)的股份占公司總股本的0.71%。不過(guò)，無(wú)論按總金額上限還是下限，計(jì)算下來(lái)，以董明珠為代表的管理層持股比例都會(huì)超過(guò)10%。
公告顯示，此次回購(gòu)部分社會(huì)公眾股股份，用于實(shí)施公司股權(quán)激勵(lì)或員工持股計(jì)劃，以此進(jìn)一步完善公司治理結(jié)構(gòu)，構(gòu)建管理團(tuán)隊(duì)持股的長(zhǎng)期激勵(lì)與約束機(jī)制，確保公司長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，推動(dòng)全體股東的利益一致與收益共享，提升公司整體價(jià)值。
董明珠此前在接受央視財(cái)經(jīng)采訪中透露，受疫情影響，格力2月的銷售數(shù)據(jù)基本為零，損失或?qū)⑦_(dá)到200億元，一季度報(bào)表是一定不好看的。于是，格力電器此次宣布回購(gòu)計(jì)劃也被業(yè)內(nèi)解讀為增強(qiáng)市場(chǎng)信心之舉。
招商證券家電行業(yè)研究在其最新研報(bào)中表示，回購(gòu)型股權(quán)激勵(lì)相較于定增型，不會(huì)稀釋原股東持股比例;格力賬上資金豐沛，具備以自有資金回購(gòu)的實(shí)力;且近期受新冠肺炎疫情影響市場(chǎng)情緒低迷，公司于此時(shí)推出回購(gòu)預(yù)案，彰顯管理層對(duì)公司經(jīng)營(yíng)和未來(lái)發(fā)展的信心。
2 格力公開舉報(bào)奧克斯后續(xù)
在回購(gòu)股份之外，去年格力電器“開撕”奧克斯事件也于近日迎來(lái)了后續(xù)。
據(jù)悉，寧波市市場(chǎng)監(jiān)督管理局針對(duì)奧克斯空調(diào)股份有限公司利用能源效率標(biāo)識(shí)進(jìn)行虛假宣傳案，對(duì)奧克斯做出“處罰款十萬(wàn)元”以及“責(zé)令改正”的行政處罰。
2019年6月10日，格力電器在官方微博發(fā)布《關(guān)于奧克斯空調(diào)股份有限公司生產(chǎn)銷售不合格空調(diào)產(chǎn)品的舉報(bào)信》，直指奧克斯空調(diào)能效比和制冷消耗功率不合格。隨后，寧波市市場(chǎng)監(jiān)督管理局對(duì)格力的舉報(bào)予以立案。
一紙舉報(bào)信，牽動(dòng)兩家知名家電企業(yè)，砸向空調(diào)行業(yè)，并讓“虛標(biāo)能效”的痼疾浮出水面。奧克斯后來(lái)回應(yīng)稱，格力舉報(bào)“屬于明顯的不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)行為”，并“已向公安機(jī)關(guān)報(bào)案”。
在舉報(bào)事件后的半年里，奧克斯和格力雙方多次隔空交戰(zhàn)，董明珠也多次在公開場(chǎng)合點(diǎn)名批評(píng)奧克斯。如今，這起“同行廝殺”迎來(lái)終章。
寧波市市場(chǎng)監(jiān)督管理局經(jīng)調(diào)查，并在生產(chǎn)領(lǐng)域和家電賣場(chǎng)、專賣店以及電商平臺(tái)等流通領(lǐng)域?qū)ι婕爱?dāng)事人14個(gè)型號(hào)的空調(diào)分別進(jìn)行隨機(jī)抽樣，委托具有法定資質(zhì)的檢驗(yàn)機(jī)構(gòu)進(jìn)行檢測(cè)，其中2018年11月20日生產(chǎn)的出廠編碼為114841001811201629的室外機(jī)和2019年4月3日生產(chǎn)的出廠編碼為017134001904031924的室內(nèi)機(jī)組合的KFR-35GW/ZC+2型號(hào)空調(diào)，檢測(cè)結(jié)果為制冷消耗功率1138.3W、能效比3.21W/W，能效等級(jí)3級(jí)，與其能源效率標(biāo)識(shí)上的信息不符。按照《節(jié)約能源法》第七十三條第三款規(guī)定，“利用能源效率標(biāo)識(shí)進(jìn)行虛假宣傳的，由市場(chǎng)監(jiān)督管理部門責(zé)令改正，處五萬(wàn)元以上十萬(wàn)元以下罰款。”
在社交媒體上，有網(wǎng)友評(píng)論稱“董明珠贏了”，但更多的評(píng)論集中在10萬(wàn)元的罰款金額上，認(rèn)為“罰款太輕了”“造假成本太低了”。
在家電行業(yè)分析師劉步塵看來(lái)，根據(jù)處罰結(jié)果，奧克斯贏了，董明珠和消費(fèi)者輸了。劉步塵稱，在這起事件中，董明珠直接沖到最前面，多次公開表示憤怒，對(duì)于這樣的結(jié)果董明珠不會(huì)滿意;從消費(fèi)者的角度來(lái)看，沒有人來(lái)補(bǔ)償他們的損失;而奧克斯銷售不合格產(chǎn)品獲得的利益要遠(yuǎn)大于其付出的代價(jià)。
3 家電行業(yè)洗牌加速
不過(guò)，無(wú)論是格力還是奧克斯，抑或是其他空調(diào)企業(yè)，今年都會(huì)面臨一個(gè)競(jìng)爭(zhēng)更加激烈的市場(chǎng)。
奧維云網(wǎng)(AVC)公布的2020年一季度家電零售全渠道監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，今年一季度白電市場(chǎng)銷售規(guī)模大幅收縮，整體零售額降幅約45%。
分品類來(lái)看，相比冰洗，空調(diào)市場(chǎng)成為了重災(zāi)區(qū)，一季度空調(diào)實(shí)現(xiàn)零售量524萬(wàn)臺(tái)，同比下降46.6%;銷售規(guī)模僅為149.2億元，同比下降58.1%。
事實(shí)上，不僅僅是空調(diào)，整個(gè)家電行業(yè)都面臨嚴(yán)峻的考驗(yàn)，尤其是海外收入占比較大的企業(yè)。目前國(guó)內(nèi)疫情基本得到控制，市場(chǎng)不確定性主要來(lái)自國(guó)際形勢(shì)的變化。近期，海信集團(tuán)在回應(yīng)裁員傳聞時(shí)稱，公司海外業(yè)務(wù)收入占集團(tuán)整體收入已超過(guò)40%，經(jīng)營(yíng)形勢(shì)嚴(yán)峻，為此公司采取高管帶頭降薪和淘汰末位員工的措施。
根據(jù)格力電器業(yè)績(jī)來(lái)看，其營(yíng)收中超8成來(lái)自于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。招商證券在研報(bào)中表示，在新冠肺炎疫情的影響下，行業(yè)景氣雖有所承壓，但聚焦公司內(nèi)部，剛剛完成混改的格力未來(lái)仍有較大的想象空間，一方面，電商渠道的發(fā)展為公司未來(lái)的重要看點(diǎn)，另一方面，股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃逐步推進(jìn)，將進(jìn)一步深化管理層與公司的利益綁定，利于公司穩(wěn)健高效經(jīng)營(yíng)。
劉步塵分析稱，相比海外業(yè)務(wù)占比較大的企業(yè)，格力對(duì)國(guó)際市場(chǎng)的依賴較少，但從長(zhǎng)期來(lái)看，空調(diào)行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入存量市場(chǎng)，以及國(guó)家對(duì)房地產(chǎn)的嚴(yán)控仍在繼續(xù)，這兩點(diǎn)并沒有因?yàn)橐咔槎l(fā)生改變。
與此同時(shí)，行業(yè)的新一輪價(jià)格戰(zhàn)已經(jīng)開啟。根據(jù)奧維云網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，2月空調(diào)線上市場(chǎng)均價(jià)同比下滑31%至2350元，線下均價(jià)為2708元，同比下滑27%，其中格力、美的、海爾三巨頭的均價(jià)都在下滑。
劉步塵稱，對(duì)家電企業(yè)來(lái)說(shuō)，今年不是發(fā)展的問(wèn)題，而是生存的問(wèn)題，在這樣的形勢(shì)下，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)已經(jīng)從共同做大蛋糕向從競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手嘴里搶蛋糕過(guò)渡，價(jià)格戰(zhàn)和裁員已經(jīng)開啟，預(yù)計(jì)今年部分二三線品牌會(huì)淘汰出局。
關(guān)鍵詞： 格力空調(diào) 格力電器
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