多地出臺刺激政策
3月中旬,經(jīng)國務(wù)院同意,國家發(fā)展改革委、中宣部、財政部等23個部門日前聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于促進消費擴容提質(zhì)加快形成強大國內(nèi)市場的實施意見》(以下簡稱《意見》),汽車行業(yè)作為提振內(nèi)需的重要組成部分,自然不會缺席。
《意見》第十三條明確,促進機動車報廢更新,加快出臺報廢機動車回收管理辦法實施細則,嚴格執(zhí)行報廢機動車回收拆解企業(yè)技術(shù)規(guī)范。促進汽車限購向引導使用政策轉(zhuǎn)變,鼓勵汽車限購地區(qū)適當增加汽車號牌限額。
這表明中央層面限購松綁、以汽車消費對沖疫情負面影響的態(tài)度明確且堅定。作為回應,各地近期紛紛出臺鼓勵汽車消費政策。
根據(jù)公開報道顯示,自3月下旬以來,包括杭州、廣州、長沙、寧波等多個城市,均已出臺相關(guān)政策。就已經(jīng)出臺的政策來看,指向非常明確,主要就是鼓勵“國六”標準車型消費、鼓勵以舊換新、推動汽車下鄉(xiāng)、給予相關(guān)車型尤其是新能源車型補貼等措施。
此外,此前執(zhí)行限購政策城市,也出現(xiàn)“松綁”跡象。其中,廣州計劃在去年增加10萬個拍牌和搖號指標的基礎(chǔ)上,研究進一步新增購車指標。而杭州則明確表示在2020年一次性增加2萬個指標。
不過需要注意的是,汽車銷量受到疫情影響非常明顯。數(shù)據(jù)顯示,今年前兩個月,我國汽車銷量223.80萬輛,同比下滑42%。
汽車板塊已有反應
政策暖風徐徐吹來,汽車行業(yè)板塊也聞風而動。
最近一段時間以來,受國際市場股市劇烈波動影響,A股也出現(xiàn)了明顯回調(diào)。但在上一周(3月23日至27日),A股出現(xiàn)了反彈,汽車板塊整體表現(xiàn)相對比較強勢。數(shù)據(jù)顯示,汽車行業(yè)指數(shù)(880390)上漲了1.27%,要好于大盤。
此外,汽車行業(yè)股也有所表現(xiàn)。其中廣東鴻圖、力帆股份,在上周出現(xiàn)了兩個漲停板。值得關(guān)注的是,隆基機械在這一輪調(diào)整行情中并未回調(diào),自大盤從3月6月調(diào)整以來,該股居然上漲了20%,表現(xiàn)異常強勢。金鴻順、特爾佳、中國重汽、湘油泵等個股,也表現(xiàn)出一定的抗跌能力。
另外,根據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計結(jié)果顯示,在最近10個交易日內(nèi)(3月16日至27日),資金流入凈額超過千萬的汽車類個股有9只,其中朗博科技流入凈額最大,達到1.04億元;雪龍集團和隆基機械緊隨其后,分別達到5699.14萬元和5136.57萬元。此外,長城汽車、中國重汽、湘油泵等汽車類個股,流入凈額也在1500萬~2300萬元不等。
另有數(shù)據(jù)顯示,在最近一個月以來,汽車行業(yè)板塊主力資金凈流入額高達150.6億元,其中超大單和大單凈流入額合計147.6億元,這在一定程度上表明了機構(gòu)資金對汽車行業(yè)的看法。
哪些機會可以把握
作為提振內(nèi)需的重要組成部分,鼓勵汽車消費,將會帶來新的行業(yè)估值機會。
有統(tǒng)計數(shù)據(jù)表明,汽車消費是社會消費品零售總額的重要組成部分,2019年占比達9.57%。因此,穩(wěn)定汽車消費有助于穩(wěn)定總體消費環(huán)境,從而助力穩(wěn)就業(yè)與穩(wěn)增長。
目前汽車行業(yè)板塊已經(jīng)進入估值修復區(qū)間。財信證券統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,截至2020年3月16日,申萬汽車行業(yè)最新PE估值為18.80倍,處于相對滬深300、上證A股、深證A股的歷史估值溢價的后63%、80%和56%分位;PB估值為1.54倍,位于歷史估值溢價的后25%、31%和1%分位。
財信證券分析師李汶翰表示,由于近期新冠病毒疫情影響正逐步減弱,市場恐慌式下跌導致板塊又重新進入了估值修復區(qū)間,基于估值修復和政策支持預期雙重因素,汽車板塊將迎來估值修復機會。
渤海證券也認為,在當前疫情發(fā)展向好以及行業(yè)政策回暖下,預計從二季度開始汽車產(chǎn)銷將逐季改善,下半年有望明顯好于上半年,在近期行業(yè)調(diào)整較深的背景下,未來板塊估值與業(yè)績預計將實現(xiàn)共同修復。
有哪些汽車類個股可重點關(guān)注?
渤海證券建議關(guān)注乘用車及重卡產(chǎn)業(yè)鏈相應優(yōu)質(zhì)標的,推薦上汽集團、長安汽車、濰柴動力、中國重汽、玲瓏輪胎。
財信證券認為,可以關(guān)注業(yè)績改善催化下的估值修復個股,包括萬里揚、均勝電子、精鍛科技、華域汽車等。
還有機構(gòu)認為,新能源汽車也是重點關(guān)注領(lǐng)域。川財證券表示,汽車行業(yè)處于低谷期,政策層面的支持是板塊行情的催化劑,新能源車市產(chǎn)業(yè)發(fā)展大方向,其中電動車已經(jīng)進入成熟期,實現(xiàn)快速滲透,指標放開將會刺激汽車需求,所以可以關(guān)注汽車藍谷、寧德時代、比亞迪等。
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