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政策暖風(fēng)徐徐吹來(lái) 汽車(chē)行業(yè)板塊也聞風(fēng)而動(dòng)

多地出臺(tái)刺激政策

3月中旬,經(jīng)國(guó)務(wù)院同意,國(guó)家發(fā)展改革委、中宣部、財(cái)政部等23個(gè)部門(mén)日前聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于促進(jìn)消費(fèi)擴(kuò)容提質(zhì)加快形成強(qiáng)大國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的實(shí)施意見(jiàn)》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《意見(jiàn)》),汽車(chē)行業(yè)作為提振內(nèi)需的重要組成部分,自然不會(huì)缺席。

《意見(jiàn)》第十三條明確,促進(jìn)機(jī)動(dòng)車(chē)報(bào)廢更新,加快出臺(tái)報(bào)廢機(jī)動(dòng)車(chē)回收管理辦法實(shí)施細(xì)則,嚴(yán)格執(zhí)行報(bào)廢機(jī)動(dòng)車(chē)回收拆解企業(yè)技術(shù)規(guī)范。促進(jìn)汽車(chē)限購(gòu)向引導(dǎo)使用政策轉(zhuǎn)變,鼓勵(lì)汽車(chē)限購(gòu)地區(qū)適當(dāng)增加汽車(chē)號(hào)牌限額。

這表明中央層面限購(gòu)松綁、以汽車(chē)消費(fèi)對(duì)沖疫情負(fù)面影響的態(tài)度明確且堅(jiān)定。作為回應(yīng),各地近期紛紛出臺(tái)鼓勵(lì)汽車(chē)消費(fèi)政策。

根據(jù)公開(kāi)報(bào)道顯示,自3月下旬以來(lái),包括杭州、廣州、長(zhǎng)沙、寧波等多個(gè)城市,均已出臺(tái)相關(guān)政策。就已經(jīng)出臺(tái)的政策來(lái)看,指向非常明確,主要就是鼓勵(lì)“國(guó)六”標(biāo)準(zhǔn)車(chē)型消費(fèi)、鼓勵(lì)以舊換新、推動(dòng)汽車(chē)下鄉(xiāng)、給予相關(guān)車(chē)型尤其是新能源車(chē)型補(bǔ)貼等措施。

此外,此前執(zhí)行限購(gòu)政策城市,也出現(xiàn)“松綁”跡象。其中,廣州計(jì)劃在去年增加10萬(wàn)個(gè)拍牌和搖號(hào)指標(biāo)的基礎(chǔ)上,研究進(jìn)一步新增購(gòu)車(chē)指標(biāo)。而杭州則明確表示在2020年一次性增加2萬(wàn)個(gè)指標(biāo)。

不過(guò)需要注意的是,汽車(chē)銷(xiāo)量受到疫情影響非常明顯。數(shù)據(jù)顯示,今年前兩個(gè)月,我國(guó)汽車(chē)銷(xiāo)量223.80萬(wàn)輛,同比下滑42%。

汽車(chē)板塊已有反應(yīng)

政策暖風(fēng)徐徐吹來(lái),汽車(chē)行業(yè)板塊也聞風(fēng)而動(dòng)。

最近一段時(shí)間以來(lái),受?chē)?guó)際市場(chǎng)股市劇烈波動(dòng)影響,A股也出現(xiàn)了明顯回調(diào)。但在上一周(3月23日至27日),A股出現(xiàn)了反彈,汽車(chē)板塊整體表現(xiàn)相對(duì)比較強(qiáng)勢(shì)。數(shù)據(jù)顯示,汽車(chē)行業(yè)指數(shù)(880390)上漲了1.27%,要好于大盤(pán)。

此外,汽車(chē)行業(yè)股也有所表現(xiàn)。其中廣東鴻圖、力帆股份,在上周出現(xiàn)了兩個(gè)漲停板。值得關(guān)注的是,隆基機(jī)械在這一輪調(diào)整行情中并未回調(diào),自大盤(pán)從3月6月調(diào)整以來(lái),該股居然上漲了20%,表現(xiàn)異常強(qiáng)勢(shì)。金鴻順、特爾佳、中國(guó)重汽、湘油泵等個(gè)股,也表現(xiàn)出一定的抗跌能力。

另外,根據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)結(jié)果顯示,在最近10個(gè)交易日內(nèi)(3月16日至27日),資金流入凈額超過(guò)千萬(wàn)的汽車(chē)類(lèi)個(gè)股有9只,其中朗博科技流入凈額最大,達(dá)到1.04億元;雪龍集團(tuán)和隆基機(jī)械緊隨其后,分別達(dá)到5699.14萬(wàn)元和5136.57萬(wàn)元。此外,長(zhǎng)城汽車(chē)、中國(guó)重汽、湘油泵等汽車(chē)類(lèi)個(gè)股,流入凈額也在1500萬(wàn)~2300萬(wàn)元不等。

另有數(shù)據(jù)顯示,在最近一個(gè)月以來(lái),汽車(chē)行業(yè)板塊主力資金凈流入額高達(dá)150.6億元,其中超大單和大單凈流入額合計(jì)147.6億元,這在一定程度上表明了機(jī)構(gòu)資金對(duì)汽車(chē)行業(yè)的看法。

哪些機(jī)會(huì)可以把握

作為提振內(nèi)需的重要組成部分,鼓勵(lì)汽車(chē)消費(fèi),將會(huì)帶來(lái)新的行業(yè)估值機(jī)會(huì)。

有統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明,汽車(chē)消費(fèi)是社會(huì)消費(fèi)品零售總額的重要組成部分,2019年占比達(dá)9.57%。因此,穩(wěn)定汽車(chē)消費(fèi)有助于穩(wěn)定總體消費(fèi)環(huán)境,從而助力穩(wěn)就業(yè)與穩(wěn)增長(zhǎng)。

目前汽車(chē)行業(yè)板塊已經(jīng)進(jìn)入估值修復(fù)區(qū)間。財(cái)信證券統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,截至2020年3月16日,申萬(wàn)汽車(chē)行業(yè)最新PE估值為18.80倍,處于相對(duì)滬深300、上證A股、深證A股的歷史估值溢價(jià)的后63%、80%和56%分位;PB估值為1.54倍,位于歷史估值溢價(jià)的后25%、31%和1%分位。

財(cái)信證券分析師李汶翰表示,由于近期新冠病毒疫情影響正逐步減弱,市場(chǎng)恐慌式下跌導(dǎo)致板塊又重新進(jìn)入了估值修復(fù)區(qū)間,基于估值修復(fù)和政策支持預(yù)期雙重因素,汽車(chē)板塊將迎來(lái)估值修復(fù)機(jī)會(huì)。

渤海證券也認(rèn)為,在當(dāng)前疫情發(fā)展向好以及行業(yè)政策回暖下,預(yù)計(jì)從二季度開(kāi)始汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)將逐季改善,下半年有望明顯好于上半年,在近期行業(yè)調(diào)整較深的背景下,未來(lái)板塊估值與業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)將實(shí)現(xiàn)共同修復(fù)。

有哪些汽車(chē)類(lèi)個(gè)股可重點(diǎn)關(guān)注?

渤海證券建議關(guān)注乘用車(chē)及重卡產(chǎn)業(yè)鏈相應(yīng)優(yōu)質(zhì)標(biāo)的,推薦上汽集團(tuán)、長(zhǎng)安汽車(chē)、濰柴動(dòng)力、中國(guó)重汽、玲瓏輪胎。

財(cái)信證券認(rèn)為,可以關(guān)注業(yè)績(jī)改善催化下的估值修復(fù)個(gè)股,包括萬(wàn)里揚(yáng)、均勝電子、精鍛科技、華域汽車(chē)等。

還有機(jī)構(gòu)認(rèn)為,新能源汽車(chē)也是重點(diǎn)關(guān)注領(lǐng)域。川財(cái)證券表示,汽車(chē)行業(yè)處于低谷期,政策層面的支持是板塊行情的催化劑,新能源車(chē)市產(chǎn)業(yè)發(fā)展大方向,其中電動(dòng)車(chē)已經(jīng)進(jìn)入成熟期,實(shí)現(xiàn)快速滲透,指標(biāo)放開(kāi)將會(huì)刺激汽車(chē)需求,所以可以關(guān)注汽車(chē)藍(lán)谷、寧德時(shí)代、比亞迪等。

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責(zé)任編輯:Rex_01

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