3月21日,泡泡瑪特加拿大首店開(kāi)業(yè),這是泡泡瑪特在北美市場(chǎng)開(kāi)設(shè)的第一家海外店鋪。但是迎接泡泡瑪特的非但不是“出海成功”的欣喜,反而是又一次的股價(jià)大幅下跌。3月22日,在港股上市的“盲盒第一股”泡泡瑪特股價(jià)出現(xiàn)異動(dòng),當(dāng)日股價(jià)跌幅超10%,市值已跌破900億港元。和上市時(shí)的風(fēng)光無(wú)限相比,上市后泡泡瑪特一直飽受爭(zhēng)議,其營(yíng)銷(xiāo)方式引發(fā)的賭博沉迷心理、二次銷(xiāo)售丑聞以及諸多售后問(wèn)題引發(fā)股價(jià)持續(xù)下跌,泡泡瑪特市值嚴(yán)重縮水。與此同時(shí),競(jìng)爭(zhēng)者TOPTOY的崛起頗為引人注目。專(zhuān)家認(rèn)為,在萬(wàn)物皆可盲盒的時(shí)代,頂流可能不止一個(gè),泡泡瑪特的行業(yè)壁壘不夠堅(jiān)固,破防就在所難免。
市值蒸發(fā)173億港元
3月22日,泡泡瑪特股價(jià)現(xiàn)大跌,上午盤(pán)中低見(jiàn)63.3港元,截至中午12點(diǎn),跌幅6.63%,報(bào)64.05港元,總市值跌穿900億港元。午后股價(jià)跌幅更是超過(guò)10%。截至收盤(pán)時(shí),報(bào)61.9港元,跌幅9.77%,市值867.8億港元。
泡泡瑪特于2020年12月在港交所上市,發(fā)行價(jià)38.5港元,當(dāng)日開(kāi)盤(pán)后股價(jià)即飆升至75港元左右,大漲95%,一度創(chuàng)下107.6港元/股高點(diǎn),市值突破千億達(dá)1040億港元上下。自上市后,泡泡瑪特的股價(jià)持續(xù)攀升,市值一度達(dá)到1200億港元。
但此后,泡泡瑪特股價(jià)也出現(xiàn)多次大跌,截至3月22日,股價(jià)較高點(diǎn)已累計(jì)下跌40%,市值縮水近173億港元(約合人民幣145億元)。
針對(duì)當(dāng)日股價(jià)下跌,北京商報(bào)記者向泡泡瑪特發(fā)送了采訪提綱,截至發(fā)稿時(shí)尚未得到對(duì)方回復(fù)。
作為“盲盒第一股”,泡泡瑪特在香港上市及其過(guò)高的估值一度成為投資界的現(xiàn)象級(jí)問(wèn)題。
麻煩不斷
泡泡瑪特成立于2010年,2015年開(kāi)始向潮玩轉(zhuǎn)型,并推動(dòng)了潮玩在中國(guó)大規(guī)模商業(yè)化。根據(jù)招股書(shū)內(nèi)容,泡泡瑪特的業(yè)務(wù)主要圍繞藝術(shù)家挖掘、IP孵化運(yùn)營(yíng)、消費(fèi)者觸達(dá)以及潮玩文化推廣與培育四個(gè)領(lǐng)域展開(kāi)。
2017-2019年,通過(guò)加速線下門(mén)店布局并鋪設(shè)大量自助售貨機(jī)(機(jī)器人商店)以及天貓旗艦店的收入貢獻(xiàn)持續(xù)加大,泡泡瑪特不僅實(shí)現(xiàn)了扭虧,年?duì)I業(yè)收入也從1.58億元增長(zhǎng)到16.83億元,毛利率高達(dá)64.8%,顯示出超強(qiáng)的賺錢(qián)能力。
與此同時(shí),快速發(fā)展的泡泡瑪特也暴露出越來(lái)越多的問(wèn)題。2020年12月,有網(wǎng)友曝光在泡泡瑪特濟(jì)南店鋪購(gòu)買(mǎi)的盲盒封口處有黃色膠水痕跡,疑似被拆封過(guò)。經(jīng)過(guò)核實(shí),泡泡瑪特承認(rèn)情況屬實(shí),盲盒二次銷(xiāo)售的問(wèn)題由此浮出水面,泡泡瑪特股價(jià)也隨之大跌。
接著,新華社又刊文指出,盲盒經(jīng)濟(jì)會(huì)引發(fā)上癮和賭博,滋生畸形消費(fèi),應(yīng)加強(qiáng)監(jiān)管。當(dāng)日,泡泡瑪特市值即蒸發(fā)120億港元。
除了上述兩大“標(biāo)志性”事件,泡泡瑪特還存在大量投訴。在黑貓投訴平臺(tái)上,與泡泡瑪特相關(guān)投訴多達(dá)3300多條,涉及未發(fā)貨不退款、盲盒商品缺失、玩偶有瑕疵返廠后不寄回、拖延發(fā)貨等問(wèn)題。泡泡瑪特正在面臨品牌形象和口碑的雙向沖擊。
與此同時(shí),以名創(chuàng)優(yōu)品旗下潮玩獨(dú)立品牌TOPTOY為代表的競(jìng)爭(zhēng)者也在不斷進(jìn)入,分食市場(chǎng)。去年12月,TOPTOY在廣州開(kāi)出首家旗艦店,三天即創(chuàng)下108萬(wàn)元的銷(xiāo)售業(yè)績(jī),業(yè)內(nèi)不免將其視為泡泡瑪特的有力競(jìng)爭(zhēng)者。
和泡泡瑪特專(zhuān)注于盲盒這一細(xì)分賽道不同,TOPTOY更強(qiáng)調(diào)集合的概念,產(chǎn)品覆蓋盲盒、藝術(shù)潮玩、日漫手辦、美漫手辦、娃娃模型、拼裝模型、積木等七大核心品類(lèi)。
有媒體將泡泡瑪特與TOPTOY各自業(yè)績(jī)最好的店做對(duì)比,泡泡瑪特北京王府井APM店月銷(xiāo)售額約200萬(wàn)元,TOPTOY廣州正佳廣場(chǎng)店則接近400萬(wàn)元,是泡泡瑪特的兩倍。
“雖然潮玩市場(chǎng)正處于快速增長(zhǎng)期,并吸引大量消費(fèi)者,也令泡泡瑪特獲得了更大的發(fā)展空間,但若是質(zhì)量問(wèn)題無(wú)法保證也將損害泡泡瑪特自身的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和消費(fèi)者對(duì)該公司的信任度。”投資分析師許杉認(rèn)為,現(xiàn)階段選擇入局潮玩市場(chǎng)的從業(yè)者越來(lái)越多,市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加大是必然的趨勢(shì),在更多后來(lái)者的持續(xù)加碼下,泡泡瑪特更應(yīng)保證旗下產(chǎn)品的創(chuàng)新和質(zhì)量以穩(wěn)定發(fā)展。
中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)數(shù)字經(jīng)濟(jì)研究院執(zhí)行院長(zhǎng)、教授盤(pán)和林認(rèn)為,泡泡瑪特是以盲盒玩法為主導(dǎo)的企業(yè),也就是玩法本身比盲盒中的潮玩IP更關(guān)鍵。盲盒本身是沒(méi)有門(mén)檻的,任何一家擁有系列玩偶手辦的企業(yè)都可以進(jìn)入到盲盒領(lǐng)域。泡泡瑪特上市,引發(fā)了大量企業(yè)跟進(jìn),而泡泡瑪特在盲盒玩偶IP上的內(nèi)容填充不足,IP的輸出缺少可持續(xù)性,因此,如何提高盲盒玩法的門(mén)檻,是泡泡瑪特未來(lái)要重點(diǎn)突破的。
泥沙俱下待監(jiān)管
作為“盲盒第一股”,泡泡瑪特的估值泡沫正在被擠壓。但這并不意味著整個(gè)盲盒市場(chǎng)的熱度也會(huì)隨之冷卻。
根據(jù)方正證券研究所2020年12月發(fā)布的報(bào)告《泡泡瑪特150頁(yè)深度報(bào)告:星火燎原,星辰大?!罚蓖婕懊ず薪?jīng)濟(jì)崛起的背景是經(jīng)濟(jì)發(fā)展,人均GDP增長(zhǎng)后文娛消費(fèi)起飛。潮玩及盲盒的主要受眾是Z世代(1995-2009年出生的人)人群。截至2019年末,我國(guó)Z世代人群約為2.6億,占總?cè)丝诘?6%。隨著Z世代步入社會(huì),將釋放巨大的文娛消費(fèi)增量。預(yù)計(jì)2024年,中國(guó)潮玩市場(chǎng)規(guī)模將會(huì)增長(zhǎng)至763億元,2019-2024年復(fù)合增速達(dá)29.8%。
當(dāng)下,國(guó)內(nèi)潮玩和盲盒市場(chǎng)的頭部競(jìng)爭(zhēng)尚未形成,各種玩家的進(jìn)入也導(dǎo)致市場(chǎng)泥沙俱下。
中消協(xié)今年1月曾指出,目前盲盒商家存在過(guò)度營(yíng)銷(xiāo)、虛假宣傳、產(chǎn)品質(zhì)量難以保障和消費(fèi)糾紛難以解決四類(lèi)主要問(wèn)題。盲盒也不僅僅局限于潮玩,甚至還衍生出手機(jī)盲盒、寵物盲盒、美妝盲盒等。
盤(pán)和林指出,盲盒本身就是一種潮流。但潮流終會(huì)過(guò)去,風(fēng)口過(guò)后,消費(fèi)者會(huì)注重IP更勝于盲盒玩法本身。從這個(gè)層面來(lái)說(shuō),即便如泡泡瑪特面對(duì)的也是一個(gè)有天花板的市場(chǎng),而且隨著未來(lái)監(jiān)管的跟進(jìn),很可能行業(yè)還會(huì)出現(xiàn)一定的風(fēng)險(xiǎn)性。
北京商報(bào)記者孔瑤瑤鄭蕊
責(zé)任編輯:Rex_01