乘著高價(jià)多晶硅和市場(chǎng)需求火爆的東風(fēng)，光伏上游硅料巨頭集體開(kāi)啟“印鈔機(jī)”模式，業(yè)績(jī)領(lǐng)跑全產(chǎn)業(yè)鏈。高純晶硅和太陽(yáng)能電池片雙龍頭通威股份(600438)10月20日晚發(fā)布業(yè)績(jī)快報(bào)，其前三季度營(yíng)收達(dá)1020.84億元，同比增長(zhǎng)118.6%；歸母凈利潤(rùn)217.3億元，同比增長(zhǎng)265.54%。澎湃新聞注意到，通威在已披露或預(yù)告三季報(bào)的光伏企業(yè)中營(yíng)收、凈利居首，穩(wěn)坐光伏“盈利王”。
通威股份對(duì)業(yè)績(jī)大漲解釋稱，報(bào)告期內(nèi)，公司高純晶硅產(chǎn)品市場(chǎng)需求持續(xù)旺盛，價(jià)格同比上漲，疊加公司新產(chǎn)能快速爬坡達(dá)產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)量利大幅提升；電池片業(yè)務(wù)產(chǎn)銷兩旺，產(chǎn)量同比大幅增長(zhǎng)，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，盈利能力同比提升；飼料業(yè)務(wù)優(yōu)化市場(chǎng)策略，實(shí)現(xiàn)量利雙增。
(資料圖)
在本輪光伏高景氣周期中，通威股份無(wú)疑是受益最大的企業(yè)。
根據(jù)通威在半年報(bào)中披露的數(shù)據(jù)，飼料業(yè)務(wù)營(yíng)收在其總營(yíng)收中約占23.8%，光伏新能源業(yè)務(wù)占76.2%?？勺鳛閰⒄盏氖?，2021年年報(bào)顯示，其飼料、食品及相關(guān)業(yè)務(wù)毛利率為9.48%；太陽(yáng)能電池、組件及相關(guān)業(yè)務(wù)毛利率為8.81%；高純晶硅及化工毛利率為66.69%；光伏電力毛利率為62.82%。其中高純晶硅及化工板塊貢獻(xiàn)的凈利潤(rùn)增幅最大，該板塊毛利率去年同比增加了31.99個(gè)百分點(diǎn)。
高純多晶硅是光伏產(chǎn)業(yè)鏈的核心基礎(chǔ)原料，該環(huán)節(jié)的紅利盛宴至今仍在延續(xù)，這是身為全球最大多晶硅生產(chǎn)企業(yè)的通威股份近兩年業(yè)績(jī)大漲的主要原因。
自2020年下半年以來(lái)，受市場(chǎng)需求持續(xù)旺盛、產(chǎn)業(yè)鏈供給彈性不足等因素影響，多晶硅價(jià)格從最低不足6萬(wàn)元/噸大幅上漲。2021年底短暫回落后，2022年又重拾漲勢(shì)，目前仍在30萬(wàn)元/噸以上，創(chuàng)十年新高。隨著四季度多晶硅新增產(chǎn)能顯著釋放，市場(chǎng)對(duì)硅料降價(jià)的預(yù)期不斷增強(qiáng)。但截至目前，“一硅難求”局面仍未轉(zhuǎn)變，硅料價(jià)格未見(jiàn)明顯松動(dòng)。
市場(chǎng)機(jī)構(gòu)SOLARZOOM智庫(kù)分析稱，目前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上基本暫無(wú)硅料庫(kù)存，部分硅料企業(yè)也正處于超簽發(fā)貨中，加之近期內(nèi)蒙古、新疆等地疫情，使得相應(yīng)地區(qū)硅料的物流、運(yùn)輸?shù)葐?wèn)題仍受到一定困擾，部分訂單對(duì)下游發(fā)貨到貨時(shí)間略有延遲；對(duì)于硅料后期價(jià)格的走向還需硅料實(shí)際供需情況來(lái)看，以及下游環(huán)節(jié)價(jià)格能否對(duì)硅料價(jià)格有一定支撐。
在硅料價(jià)格高位持穩(wěn)之際，電池片也開(kāi)啟連續(xù)漲勢(shì)。據(jù)行業(yè)第三方咨詢機(jī)構(gòu)PV Infolink公布的電池片出貨排名，2022年上半年，全球電池片出貨排名前五分別為通威股份、愛(ài)旭股份、潤(rùn)陽(yáng)股份、中潤(rùn)光能和捷泰科技，通威股份為第一大電池片廠商。
PV Infolink最新研報(bào)認(rèn)為，預(yù)計(jì)10月份電池片仍會(huì)是全供應(yīng)鏈最緊張缺乏的環(huán)節(jié)，價(jià)格居于高點(diǎn)仍無(wú)松動(dòng)跡象，后續(xù)端看組件廠家對(duì)于高價(jià)格接受程度。
硅料高盈利仍在繼續(xù)、電池片利潤(rùn)有望增厚，但通威仍“不滿足”，正全力進(jìn)軍下游組件環(huán)節(jié)。
通威股份9月22日公告，擬與江蘇鹽城經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)管理委員會(huì)簽署《高效光伏組件制造基地項(xiàng)目投資協(xié)議書(shū)》，就公司在鹽城經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)投資建設(shè)年產(chǎn)25GW高效光伏組件制造基地項(xiàng)目達(dá)成合作。這是通威首次大規(guī)模組件投資。這還只是開(kāi)始，澎湃新聞從業(yè)內(nèi)獲悉，通威在組件環(huán)節(jié)的總體長(zhǎng)期規(guī)劃或?qū)⑦_(dá)到100GW。
從已公開(kāi)的招標(biāo)結(jié)果看，在“官宣”進(jìn)軍組件端之后，通威已接連斬獲至少四個(gè)組件大單。
擁有硅料、電池端巨大產(chǎn)能的通威“殺入”組件環(huán)節(jié)，無(wú)疑將擁有顯著的成本競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。有組件企業(yè)人士曾對(duì)澎湃新聞?wù)f，粗略測(cè)算，在通威的一體化模式下，背靠超高毛利的硅料，即便是1.6元/瓦左右的組件價(jià)格，也能盈利。而當(dāng)前市場(chǎng)主流的組件報(bào)價(jià)在2-2.1元/瓦，成交出貨的組件價(jià)格也在1.95元/瓦以上，由此可見(jiàn)通威大舉打入組件市場(chǎng)的“殺傷力”。
硅料積累的豐厚利潤(rùn)也為其充實(shí)了“彈藥”。有業(yè)內(nèi)觀點(diǎn)認(rèn)為，通威讓渡部分硅料利潤(rùn)、以相對(duì)較低的價(jià)格投標(biāo)，或?qū)⒅苯娱_(kāi)啟價(jià)格戰(zhàn)。
通威股份曾回應(yīng)澎湃新聞稱，公司自2013年收購(gòu)合肥賽維時(shí)即有部分組件產(chǎn)能，并在此基礎(chǔ)上一直保持著研發(fā)推進(jìn)和少量擴(kuò)產(chǎn)，也積累了一定的技術(shù)與市場(chǎng)基礎(chǔ)?！盎谀壳皣?guó)家雙碳目標(biāo)要求和行業(yè)一體化發(fā)展趨勢(shì)加強(qiáng)，公司也會(huì)順勢(shì)而為，考慮在組件業(yè)務(wù)上做進(jìn)一步論證規(guī)劃”。
但在8月20日舉行的投資者會(huì)議上，通威相關(guān)人士的表述要“直白”得多。
該人士稱，通威一直堅(jiān)持專業(yè)化道路，聚焦硅料和電池兩大核心能力，希望業(yè)內(nèi)良好生態(tài)發(fā)展，協(xié)同參股。但前端硅料和硅片協(xié)同比較好，電池和組件未能達(dá)成統(tǒng)一。通威在硅片和組件的研發(fā)和小規(guī)模量產(chǎn)，主要是為了論證硅料電池片的產(chǎn)品質(zhì)量和性能，內(nèi)心是不希望做大的，這是前期情況?！暗牵罱鼛啄戤a(chǎn)業(yè)鏈上因?yàn)楣┬杳軉?wèn)題，很多組件、硅片企業(yè)都在布局硅料，特別是組件企業(yè)，硅片、電池在同比例布局，給通威帶來(lái)了很大壓力。資本市場(chǎng)希望組件一體化會(huì)更好，我們也要順應(yīng)大勢(shì)，順應(yīng)資本市場(chǎng)大勢(shì)和行業(yè)發(fā)展需求。”
關(guān)鍵詞： 通威股份 業(yè)績(jī)快報(bào) SOLARZOOM 盈利能力
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